Desde hace más de 80 años (más de 70 como full branch) Commerzbank ha estado presente en el mercado español, apoyando, no solo la actividad de empresas alemanas en España, sino también la actividad de todo el entramado de empresas españolas.

• ¿Qué consideraciones clave deberían tener en cuenta las empresas españolas al diseñar su estrategia de internacionalización en mercados emergentes?

Las oportunidades que brinda de la internacionalización ya las conocemos todos, y son siempre positivas para la empresa, por lo que creo que la consideración principal  (aunque no la única) debería de ser el análisis de los riesgos que implica esta decisión, que marca un antes y un después de cualquier empresa. Cada vez más el panorama geopolítico está afectando directamente al día a día de cualesquiera empresas exportadoras. Hoy un conflicto bélico, un accidente fortuito o el cambio climático tiene un impacto global y afecta directamente a las cadenas de distribución, proveedores primarios y secundarios, a las rutas de transporte, a los costes de movimiento de mercancías (seguros, fletes etc..), fluctuación de la divisa en la que se cobra etc. El conocimiento del socio local y/o del importador, su capacidad de pago, su nivel de bancarización en su mercado local, el aseguramiento del cobrar y hacerlo a tiempo y con instrumentos de cobro adecuados son también factores que hay valorar para cada operación que se haga. Hay productos bancarios -y no bancarios- que pueden ayudar a convertir una venta en un ingreso y dar al exportador /inversor la seguridad de que la aventura de la internacionalización sea todo lo positiva que debe ser. Además, muchos de los mecanismos de pago pueden ayudar a una mejor gestión del working capital de la empresa.

• ¿Cómo evalúas el papel de las instituciones financieras a la hora de apoyar a las empresas españolas en su expansión internacional? ¿Cómo se respalda desde Commerzbank a las empresas españolas en su actividad internacional?

El papel de los bancos en las empresas financieras debería ser fundamental. Creo que cualquier empresa, con independencia de su actividad y de su tamaño, que esté pensando en salir de España (o que ya esté) debería identificar un equipo de bancos cuidadosamente seleccionados que le ayuden a diseñar y a guiar su proceso de internacionalización, ya sea en actividad de exportación o de inversión. Los bancos internacionales deberían aportar su conocimiento de los mercados en los que operan y trabajar en equipo con sus clientes para apoyar el proceso de expansión internacional. No todas las instituciones financieras tienen el mismo foot print ni geográfico ni de producto.Por eso creo que la empresa tiene que hacer una valoración adicional de los bancos que están a su disposición, no solo desde un punto de vista corporativo sino también de conocimiento de trade finance.

Commerzbank tiene una red de corresponsales internacionales en el mundo entero muy relevante y una presencia internacional cuidadosamente definida vía sus subsidiarias, filiales y oficinas de representación. Además. Commerzbank tiene como Core business el negocio de transaccionalidad tanto para ofrecer soluciones cross-border de Trade Finance como Cash Management. Es importante destacar que Commerzbank tiene una vocación histórica en Trade Finance lo que hace que nuestro conocimiento de productos como la carta de crédito y garantías sea exceptional. La coordinación, además, entre las áreas que llevan la relación con clientes y con bancos es muy próxima, por lo que la cadena de transmisión de información de los mercados internacionales al cliente corporativo está muy bien engrasada.

• Con la creciente digitalización en la banca, ¿qué innovaciones tecnológicas destacas como las más transformadoras para la financiación del comercio internacional?

Commerzbank está tratando, como todas las instituciones financieras, de analizar todo lo que el mercado está constantemente proponiendo, entender si es relevante para nuestra actividad y seleccionar aquellas tecnologías que realmente vaya a llegar a ser un game changer. El desafío hoy es seleccionar aquellas tecnologías que realmente vayan o puedan cambiar el mercado y las más innovadoras que mejor se adapten a nuestros procesos y a lo que el cliente necesita. Para distintas actividades usamos desde Inteligencia Artificial hasta DTLS y, sobre todo, el banco ha apostado por buscar soluciones para los clientes junto con distintas Fintech. Quizá hoy destacaría los procesos de AI que se utilizan para la Due Diligience de las operaciones de trade finance, donde se hace un análisis exhaustivo de cada aspecto de una operación con especial foco en cumplir con la extensa regulación de sanciones que hoy rige el mundo y, en particular, el mundo de Trade Finance.

• Desde tu experiencia, ¿cómo pueden las empresas gestionar eficazmente los riesgos políticos y comerciales asociados a la expansión internacional?

Todo depende en parte de la empresa. Lo importante es que se hagan la pregunta de los riesgos que existen, se analice la capacidad de ejecutar la operación subyacente con éxito, el país de destino, la divisa, las sanciones que puedan estar afectando al país de destino o los que estén a su alrededor, etc. Una vez que el análisis se hace y se entienden los riesgos, es cuando se puede decidir si se quieren aceptar o no, y cómo se pueden mitigar. El siguiente paso es conocer si el coste de su aseguramiento compensa el riesgo que la empresa quiera asumir. Creo que es fundamental consultar siempre con especialistas del mercado de seguro privado y/o, por supuesto, a lasagencias de crédito a la exportación, y conocer qué ofrecen y cómo puede encajar con el riesgo a cubrir -y su coste-. Si nos limitamos a asegurarnos el pago, el producto financiero para exportaciones es la carta de crédito, que permite añadir una confirmación del pago una vez que la operación este correctamente ejecutada. Existen otros productos que puede ser igualmente válidos también para la gestión de estos riesgos comerciales, como el factoring/reverse factoring, la letra de cambio o el pagaré, los dos últimos menos habituales en España. Asimismo, la garantía (SBLC, a primera demanda, sureties, etc.) también es un instrumento que nos ayuda a mitigar ciertos riesgos. Igualmente, las fluctuaciones de la divisa (especialmente cuando no hay cobertura natural) pueden ser cubiertas por instituciones financieras con swaps, o seguros de cambio, entre otros.

• ¿Qué nuevas tendencias observas en la financiación del comercio internacional que podrían influir en la competitividad de las empresas españolas?

De nuevo los cambios regulatorios, en concreto estoy pensando en la regulación Basilea que se implementará en los próximos meses. Estos nuevos requisitos de mayor consumo de capital para productos Trade Finance (tanto a corto como a largo plazo) podrían afectar al precio de las operaciones bancarias y, en consecuencia, a la competitividad de las empresas ‘bancarizadas’ por bancos bajo la regulación de Basilea. No obstante, no afectará en mayor medida a la empresa española, sino que es un cambio de paradigma que afecta a los bancos que sigan la política marcada por el ECD y, en consecuencia, a sus clientes.

• ¿Qué iniciativas crees que son esenciales para promover una mayor participación de mujeres en roles de liderazgo dentro del sector financiero?

Creo que el liderazgo está en la personalidad de cada uno de nosotros y ha de surgir y desarrollarse de manera natural. Creo que hay que tomar medidas desde la escuela para tener más, pero, sobre todo, mejores líderes. Personas que asuman y quieran asumir esa responsabilidad con lo que ello implica. En el sector financiero, que es el que mejor conozco,  el relacionado con la financiación de comercio exterior, a medio y a largo plazo, creo que la mujer española tiene un papel muy destacado y juega un papel extraordinario. Conozco a mujeres (también hombres, pero la pregunta es sobre mujeres) con una sensibilidad y empatía increíbles que han promovido soluciones muy buenas para el sector. No sé si son, o no, líderes, pero para mí son modelos para seguir.

• ¿De qué manera están influyendo las políticas de sostenibilidad en las decisiones de financiación y en las operaciones bancarias internacionales?

Las políticas de sostenibilidad son ya, y desde hace años, parte de nuestra matriz de decisión, como lo es la regulación bancaria o el cumplimiento de las políticas de sanciones… Commerzbank, como creo que todos los bancos, ha hecho suyas las políticas de mínimos que marca la taxonomía de la Unión Europea. La influencia de la sostenibilidad es total y afecta a muchos aspectos de nuestro negocio, aunque es verdad que no todos los bancos las aplicamos en la misma intensidad. En el caso de Commerzbank, se analizan las operaciones, caso a caso porque no hay dos iguales, y cada proyecto tiene un impacto diferente y hay que evaluar todo en su conjunto.

• ¿Podrías compartir algún ejemplo de cómo una empresa española ha logrado una exitosa internacionalización gracias a una estrategia financiera innovadora?

Conozco empresas que han buscado apoyo con distintas agencias de crédito a la exportación porque éstas  han sido capaces de desarrollar productos que han permitido un apoyo menos ligado al origen de los equipos. Personalmente, me parece muy inteligente y un paso valiente.

Igualmente estamos viendo, desde hace unos años, cómo los bancos estamos trabajando con las agencias de crédito a la exportación en financiaciones corporativas en sectores estratégicos, como el de energía renovable, que facilitan inversiones fuera de España. De la misma manera, empresa españolas y portuguesas a las que, como importadores, hemos financiado, a largo plazo, sus compras de CAPEX  en Alemania, UK o Austria.

Los proyectos de energías renovables dependen de compras a China (principalmente) y esto en gran parte está siendo posible gracias a  la emisión de cartas de importación que han permitido al comprador español alargar sus DPOs (Days Payment Outstanding, por sus siglas en inglés) con distintas fórmulas pactadas con el exportador y su banco, pero siempre dentro de una financiación comercial.

Estamos en un momento muy interesante,  donde conviven en un mismo ecosistema muchos elementos:  productos tradicionales que, en muchos casos se están redescubriendo, al mismo tiempo que  se les da damos nuevos usos o los  adaptamos a las nuevas necesidades del mercado, nuevas  regulaciones bancarias, constantes cambios de las políticas de sanciones, tipos de cambio e interés en constante tensión ,  procesos de digitalización y cadenas de proveedores a distintas velocidades, entre otros.

• En el contexto pospandemia, ¿qué ajustes deberían considerar las empresas españolas en sus estrategias de internacionalización?

Creo que la digitalización de nuestras  comunicaciones a todos los niveles es ya una realidad. De nuevo, en este contexto, hay que buscar seguridad y agilidad con el uso de smart contracts, firmas digitales (cualificadas), plataformas paper-free para cartas de crédito basada en tecnología blockchain, como Contour Network, pagos/cobros a través de banca electrónica o aplicaciones y soluciones digitales que provean espacios seguros para el intercambio de documentos de manera ágil y eficiente.

El problema es que, a veces, vemos que el nivel de digitalización no es igual en todo el mundo. Quizá esté sea actualmente uno de los grandes desafíos:  no perder el tren en ninguna de las realidades digitales en las que las empresas y los bancos operamos, a pesar de que el comercio internacional se esté desarrollando a dos (o múltiples) velocidades Hay que estar preparado para trabajar en muchas y diversas realidades.

• A lo largo de tu carrera en diversas instituciones financieras, ¿qué aprendizajes clave has adquirido sobre la gestión de equipos en la banca transaccional y la financiación internacional?

En mi opinión la gestión de equipos es seguramente la tarea más desafiante (y difícil) que cualquiera pueda tener que llevar a cabo en el entorno profesional. En mi opinión, una gestión exitosa de equipos pasa por saber crear un ambiente de trabajo saludable, donde la gente disfrute (y se divierta), aprenda a apasionarse con su trabajo (sea banca transaccional o financiación internacional a largo plazo), asuma responsabilidad (hay que asumir riesgos y confiar) y pueda desarrollarse (aprender). El nivel de intensidad que la gestión de equipos de banca transaccional es quizá algo diferente.El día a día requiere de mucha concentración y sacar muchos temas en poco tiempo; la financiación internacional es apasionante, pero se cocina más a fuego lento. No obstante, son mundos que se dan la mano muchas veces.